郭明錤：高盛上调Nittobo评级，看淡台积电GCS进展

高盛在7月6日的报告中将日东电工（Nittobo）上调至买入评级。其中一个关键原因是其对台积电玻璃核心基板（GCS）进展持谨慎态度。我在这里不做太多评论，只是分享这份研报。

话虽如此，我的看法是，高盛提出的其他上调理由，与未来几年对GCS持建设性观点之间其实并不矛盾。

有一点值得注意：根据以往的规律，台积电在即将到来的7月财报电话会上对GCS/CoPoS给出重大更新的可能性可能较低。尤其是台积电刚在6月的一场日本研讨会上分享了关键研发成果，并罕见地提到了供应商伙伴。如果这一判断正确，那么在群创（Innolux）和揖斐电（Ibiden）8月的财报电话会上出现重大GCS更新的可能性也可能较低。