ServiceNow 股价盘后下跌 19%，AI 合同额增长 80%

“SaaS 末日论”的担忧令 ServiceNow 股价在盘后下跌 19%，尽管其业绩超过了自己设定的季度目标。

9 月季度营收同比增长 20.5%，至 41.06 亿美元，低于上一季度的 24% 增幅。

更令人担忧的是当前剩余履约义务（cRPO），即未来 12 个月已签约的收入，其同比增长 20.5%，至 136.5 亿美元。

ServiceNow 预计本季度这一增速将放缓至 18.5%，同时将总营收指引设为约 42.5 亿美元，同比增幅约为 23%。

从账面数据看，AI 业务似乎更为健康：AI 交易量同比增长 80%，2026 年 AI 年度合同价值目标从 1 月份的 10 亿美元上调至 17 亿美元。

即便如此，与预计 2026 年约 157.7 亿美元的订阅营收相比，17 亿美元仍显得微不足道；投资者担心 AI 智能体可能侵蚀这一按席位收费的业务。

ServiceNow 现在必须证明，AI 营收的增长速度将快于已签约营收增速的放缓，而下个季度的当前剩余履约义务将是对此的准确检验。